Число вакансии в США растёт, рынок труда по-прежнему силен, что является позитивным сигналом для фондового рынка, поскольку укрепляет шансы на дальнейшее снижение ставки ФРС. Однако стратеги JPMorgan, в числе других аналитиков, видят риски новой инфляционной волны из-за протекционистской политики Трампа. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре мировых СМИ за 3 декабря.
Как сообщает CNBC, JPMorgan сохраняет прогноз устойчивого роста американского рынка в 2025 году, но предупреждает о ряде рисков. По словам стратега банка Дубравко Лакоша-Бужа, риски могут быть связаны с новой волной инфляции и возможным повышением ставок в конце следующего года. К ужесточению финансовых условий может привести тарифная политика Дональда Трампа, способная вновь разогнать цены.
На 2025 год JPMorgan прогнозирует рост S&P 500 до 6500 пунктов, что предполагает потенциальный рост на 7,5% по сравнению с текущем уровнем. Аналитики в ближайшее время не видят угрозы рецессии первой экономики США, также у них благоприятные ожиданиях в целом по миру.
«Наш базовый прогноз на 2025 год предполагает умеренный, но стабильный рост мировой экономики, — написали стратеги. — Базовая инфляция останется на уровне около 3%».
Исключение составит Китай, его экономика замедлится чуть сильнее.
Лакос-Бужа по-прежнему положительно оценивает рискованные активы, такие как акции США и доллар США, но имеет смешанные ожидания в отношении американских казначейских облигаций.
«Основная тема фондового рынка на следующий год — это более высокое разделение по акциям, секторам и странам, обусловленное несинхронизированными региональными экономическими циклами и политикой центральных банков», — отметил стратег.
Как пишет Yahoo Finance, в октябре количество вакансий в США увеличилось до 7,74 млн вакансий против сентябрьских 7,37 млн и превысило прогнозы аналитиков (7,51 млн).
«Сегодняшний отчет — ещё одно свидетельство того, что спрос на рабочую силу снижается, но не падает», — написал главный экономист Raymond James Эухенио Алеман.
Исследование вакансий и текучести кадров также показало, что в октябре были наняты 5,31 млн человек — меньше, чем в сентябре (5,58 млн человек), а уровень увольнений вырос до 2,1% с 1,9% в сентябре. Рост числа увольнений согласуется с недавними данными опроса Conference Board о доверии потребителей, которые недавно достигли самого высокого уровня с июля 2023 года благодаря оптимизму на рынке труда.
«Уровень увольнений вырос впервые с мая 2023 года, что свидетельствует о большей готовности работников покинуть свои должности и соответствует более оптимистичным прогнозам потребителей в отношении текущих и будущих условий труда», — написал старший экономист Oxford Economics Мэтью Мартин в заметке для клиентов.
Напомним, за ситуацией на рынке труда внимательно следит ФРС, эти данные влияют на решения по ставке.
По информации Reuters, за первые три квартала 2024 года объём мирового долга вырос более чем на $12 трлн (данные Института международных финансов IIF). Общий долг составил рекордные $323 трлн. Рост долга связан со снижением стоимости заемного финансирования и возобновившемся аппетитом к риску.
Согласно данным института, к 2028 году государственный долг в мире может вырасти на треть и приблизиться к $130 трлн. Это повышает риски невозврата кредитов по всему миру.
«Растущая торговая напряженность и сбои в цепочках поставок угрожают глобальному экономическому росту, повышая вероятность мини-циклов «бум-спад» на рынках суверенного долга по мере возобновления инфляционного давления и ужесточения государственных финансов», — говорится в отчете.
Также отмечается, что повышение процентных ставок может «усугубить финансовые трудности» и усложнить управление долгом.
Так, к примеру, в США соотношение долга к ВВП (основной показатель, измеряющий устойчивость долга) достиг примерно 326%. На развивающихся рынках показатель составляет 245% и приближается к рекордной отметке в $105 трлн. Расходы на обслуживание долга уже растут повсеместно, причём быстрее всего в развитых странах.
По данным IIF, полное достижение глобальных целей по сокращению выбросов может привести к увеличению мирового долга ещё на $38 трлн к 2028 году.
«В связи со значительными амортизационными выплатами в 2025-2026 годах, особенно на развивающихся рынках, растущая волатильность может сделать некоторые страны уязвимыми к внезапным изменениям настроений инвесторов, что повышает риск кризисов ликвидности», — сказано в отчете.
Акции Rolls-Royce накануне завершили торги в Лондоне на историческом максимуме — 5,914 фунта стерлинга за одну бумагу, +3,21% за день. Стоимость компании впервые достигла 50 млрд фунтов стерлингов ($63 млрд долларов), сообщает Bloomberg.
С начала 2024 года акции Rolls-Royce выросли на 97% и опередили все остальные бумаги в базовом индексе Stoxx Europe 600. Компания производит двигатели Trent XWB, которые устанавливают на некоторые самолёты Airbus SE. Продажи Rolls-Royce резко выросли благодаря всплеску спроса на дальние перелеты после пандемии.
Тем не менее, по оценкам аналитиков, в будущем рост будет ограниченный. Средняя целевая цена на год составит 5,93 фунтов стерлингов.
